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登陆资本市场已成为不少中小银行的发展目标。临近岁末，部分银行的上市工作出现新进展。近期，潍坊银行公布首次公开募股保荐人及整体协调人、会计师事务所和法律顾问的中标结果，宣告港股IPO计划已经启动。此前，宜宾银行也披露港股上市计划，目前正在公开选聘联席保荐机构、主承销商、营销总体协调人、IPO会计师事务所。

在A股市场，排队IPO的中小银行更有11家之多，包括湖北银行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行、湖州银行、安徽马鞍山农商行、东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行、广州银行和重庆三峡银行。其中，湖北银行A股IPO申请材料已被证监会接收，并于11月1日获受理，标志着上市进程再进一步。

中小银行上市热情持续高涨，固然有借上市提升知名度和品牌效应的考虑，但根本上还是寻求低成本的资本补充。作为外源性核心一级资本补充工具，IPO所募集的资金质量较高，造成的清偿压力也较小，是相当理想的“补血”方式。

近年来，中小银行资本补充压力有所增大。一方面，随着金融去杠杆、穿透式监管政策的实施，商业银行表外资产逐渐回表，对表内信贷的需求增加，表内信贷投放加速了资本消耗。以上述有IPO计划的银行为例，部分银行的风险加权资产占总资产比重已超过70%。另一方面，受国际环境复杂演变、国内疫情冲击等超预期因素影响，我国经济下行压力明显加大，也使得商业银行的盈利情况遭遇挑战，进而削弱了其内源性资本补充能力。根据中金公司研报，2022年前三季度，上市银行营业收入和拨备前营业利润的同比增速分别为2.8%、1.0%，分别是2017年、2010年以来的最低水平。

适度的资本储备是商业银行高质量发展的前提。只有资本保持充足，才能够为表内信贷投放提供坚实支撑，更好地服务实体经济和民生大局，发挥好商业银行“金融活水”的作用。充足的资本同样也意味着更强的风险抵御能力，使得商业银行有条件实现稳健经营。

需要注意的是，在推进IPO力争“开源”的同时，中小银行也要注重“节流”，强化资本管理。正如民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬所强调：“商业银行应树立资本约束理念，摆脱对资本补充的过度依赖。建议商业银行制定完善的长期资本管理规划，提升资本运用效率，推动‘轻型化’转型。综合运用风险调整后资本收益率（RAROC）和经济附加值（EVA）等工具，提升资本收益率，实现收益增速大于资产增速、资产增速大于风险加权资产增速的良性循环。”

关键词： 商业银行 会计师事务所 信贷投放