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近日，广东银保监局发布批复公告，同意中邮消费金融有限公司（以下简称“中邮消金”）发行不超过18亿元人民币的二级资本债券，并按照有关规定计入中邮消金二级资本。

近年来，部分消费金融公司通过发行资产支持证券（ABS）、金融债等方式进行融资。

2022年2月，河南中原消费金融股份有限公司获监管同意，在全国银行间债券市场公开发行总规模不超过20亿元人民币、期限不超过3年的金融债；3月，监管部门核准北银消费金融有限公司开展信贷资产证券化业务资格；4月，兴业消费金融股份公司在全国银行间债券市场成功发行兴晴2022年第一期个人消费贷款资产支持证券，发行规模19.52亿元；6月，中国债券信息网发布了马上消费金融股份有限公司发行安逸花2022年第二期个人消费贷款ABS的发行文件，发行规模为14.771亿元。

针对此次中邮消金获批发行二级资本债券，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《中国银行保险报》记者表示，消费金融公司进一步扩大规模至少面临两方面的约束，一是资本，二是资金。按照《消费金融公司试点管理办法》第二十三条规定，消费金融公司资本充足率不低于监管部门的要求，同业拆入资金余额不高于资本净额的100%。消费金融公司发行ABS及金融债等方式可以补充资金的不足，而发行二级资本债券可以同时补充资本和资金。发行二级资本债补充资本相对于其他方式而言，手续相对简便，且还可以扩大在金融市场上的影响。

邮储银行2021年年报显示，经过6年的发展，中邮消金建立起了以自营渠道为主、协同发展渠道和第三方合作渠道为辅的覆盖线上线下的立体化营销获客体系，一方面通过互联网渠道扩大客户服务范围，另一方面在16个省市设立了省级营销中心和线下直营网点，将消费金融业务进一步下沉。其业务已覆盖全国，线下网点将普惠金融服务向更多二三线城市及县域地区延伸，不断提高普惠金融服务的深度和广度。报告期内，在风险管控水平不断提高的基础上，中邮消金资产规模大幅增长，贷款余额较上年末增长34%，资产质量较好，不良贷款率持续下降。

零壹研究院院长于百程表示，目前，消费金融公司的资金来源主要由依靠股东增资、向金融机构借款，到通过银行间同业拆借、ABS、金融债券和银团贷款等多类方式。资金来源的多元化，有利于消费金融公司根据业务情况来主动选择匹配的低成本融资方式。目前消费金融行业已经进入精细化高质量发展阶段。多渠道、低成本融资的能力，是消费金融公司的重要竞争力之一。于百程认为，此次中邮消金二级资本债获批落地，为消费金融公司新增了一个重要资金来源，后续会有更多的消费金融公司采用。

关键词： 二级资本 资金来源 债券市场