2023年1月7日，国家外汇管理局公布的统计数据显示，截至2022年12月末，我国外汇储备规模为31277亿美元，较11月末上升102亿美元，升幅为0.33%。

与此同时，在官方储备资产中，黄金储备规模也有所上涨，由2022年11月的6367万盎司升至12月的6464万盎司，增持97万盎司。至此，黄金储备规模已连续两个月上升。

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外汇储备规模保持基本稳定

对于外汇储备增长的原因，外汇局分析指出，2022年12月，受主要经济体货币政策及预期、全球宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，2022年12月，全球通胀虽高位回落，但仍远高于各国政策目标。发达国家继续收紧货币政策，全球债券和股票价格总体下跌，我国外汇储备受到资产价格变化的负面影响。不过美国通胀先于欧洲回落，美元指数高位回落，全月下跌2.3%，这有利于我国外汇储备中的非美元部分因汇率折算而升值。

与此同时，温彬表示，2022年12月我国外汇储备环比增加102亿元，表明国际收支的改善起到了较大作用；特别是当月我国沪深股市“北向通”净流入资金超过350亿美元，表明海外资金继续看好中国经济发展和资本市场的前景。

从往期数据来看，2022年9月以来，我国外汇储备已实现连续3个月增长，2022年全年规模保持稳定态势。“国际货币基金组织（IMF）发布的最新数据显示，2022年前三季度全球外汇储备规模下降1.3万亿美元至11.6万亿美元，降幅为10.22%。相比之下，我国外汇储备规模全年基本稳定，始终保持在3万亿美元以上，四季度更连续3个月上升，有利于外界增强对我国经济的信心，充分发挥了国家经济金融的‘稳定器’和‘压舱石’作用。”温彬称。

外汇局指出，当前我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。

增持黄金有利于官方储备稳定性

值得关注的是，自2022年10月起，我国黄金储备打破了自2019年9月以来的“一成不变”，连续2个月出现增长，共增加129万盎司。

实际上，2022年以来，世界范围内央行增持黄金已成为一个共同趋势。世界黄金协会2022年11月发布的《全球黄金需求趋势》报告显示，2022年第三季度，全球央行购金量猛增至399.3吨，环比增长115%，创下2000年以来央行单季购金量最高纪录；2022年初至报告发布，全球央行购金总量提升至673吨，高于1967年以来任何一年的全年总量。

另据该协会公布的各国央行黄金储备月度统计数据，2022年11月全球央行净购金量为50吨，月环比上升47%。

对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析指出，央行增持黄金，主要是为了优化官方储备资产结构，促进官方储备资产多元化，增强官方储备资产抵御全球金融市场波动能力及资产稳定性。从全球环境看，当前美联储加息或接近尾声，美元前景偏弱，全球政经局势不确定性仍然很高，这在一定程度上提升了黄金储备的吸引力。

展望2023年，中信期货有限公司研究员张文认为，贵金属从基本面看依然具有配置价值。随着今年美国经济衰退预期逐渐兑现，今年6月开始美联储货币政策趋于转向，货币政策与经济衰退共振将有利于贵金属行情。不过，如果美国通胀仍然不及预期，美联储有进一步超预期收紧可能，这种预期也可能对黄金行情造成压力。

关键词： 外汇储备 官方储备 货币政策