从三季报整体情况来看，上市农商银行的资产质量较上年末整体保持良好，多数银行的不良率保持稳定或下降。值得注意的是，超半数农商银行的各项资本充足率与上年末相比出现下滑，农商银行资本补充仍承压前行。

资本充足率出现下滑

从数据变动来看，与上年末相比，10家A股上市农商银行中有6家的资本充足率较上年末出现下降，4家上升。瑞丰银行资本充足率下降幅度较大，较上年末相比下降2.27个百分点，无锡银行和江阴银行下降幅度小，保持在0.2个百分点左右；常熟银行资本充足率上升最快，较上年末相比提高2.23个百分点。

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具体来看，截至2022年9月末，瑞丰银行的资本充足率在上市农商银行中排名首位，达到16.58%；苏农银行资本充足率12.62%，为上市农商中资本充足率最低的银行。就核心一级资本指标来看，张家港行和无锡银行核心一级资本充足率低于10%，分别为9.74%和9.00%，其余农商银行核心一级资本充足率均保持在10%以上。

充足的资本是商业银行经营展业的“地基”。对于规模体量较小的农商银行而言，资本充足不仅是自身服务“三农”、回归主责主业的必然要求，而且是提升自身抵抗风险能力、满足监管要求的现实需要。就目前来看，农商银行与其他类型银行相比有着更大的资本补充压力。

根据银保监会披露的数据，2022年二季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为14.87%，较上季末下降0.14个百分点。一级资本充足率为12.08%，较上季末下降0.17个百分点。核心一级资本充足率为10.52%，较上季末下降0.18个百分点。其中，农商银行资本充足率为12.25%。

多种发债工具“补血”

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，核心一级资本作为银行抵御风险最核心的工具，增长幅度会直接影响市场对银行的风险预期。

今年以来，多种资本补充工具纷纷登上商业银行“补血”舞台，加速补充中小银行资本金。

在外源性补充方面，二级资本债、可转债以操作简单、发行门槛低的优点得到中小银行偏爱。上海农商银行分别于3月、7月发行两期二级资本债，发债规模分别为70亿元和30亿元，该行表示两期债券募集的资金将依据适用法律和监管机构的批准，用于补充公司二级资本。

可转债方面，常熟银行于9月发行60亿元可转债；瑞丰银行于3月发行50亿元可转债。两家农商银行均表示，发行可转债募集的资金扣除发行费用后将全部用于支持未来业务发展，可转债持有人转股后将用于补充该行核心一级资本。重庆农商银行于4月发行20亿元永续债，用于补充该行其他一级资本。

招联金融首席研究员董希淼表示，中小银行资本补充压力是比较大的，而且渠道手段比较少，特别是非上市中小银行基本上只有发行二级资本债补充资本。接下来，重点是要拓宽中小银行资本补充渠道，丰富中小银行资本补充方式，提升其资本补充的能力，建立资本补充长效机制。

资本补充仍在路上

银行补充资本主要分为内外两方面。

内生性补充方面，商业银行在依法弥补亏损、提取法定公积金和一般准备后，会以一定比例的可分配利润进行现金分红，而留存下来的未分配利润将主要用于补充资本。

《中国银行保险报》梳理上市农商银行2021年度利润分配公告发现，部分上市农商银行现金分红金额较大、比例较高。江阴银行现金分红达3.91亿元、比例达到30.7%；重庆农商银行现金分红28.68亿元、比例达到29.99%。特别是上海农商银行2021年分红两次，共计分红54.01亿元，现金分红比例达到55.69%。

上海农商银行表示，该行主要通过提升盈利能力以内生积累方式补充资本，同时前瞻性规划使用资本补充工具。该行利润分配会综合考虑当前的发展阶段、自身盈利水平和资本需求等因素，兼顾包括中小股东在内的股东整体利益，以及公司的可持续发展。当前上海农商银行资本充足率在行业中处于较高水平，未来将加强资本主动管理，确保资本充足率水平充足合理。

在外源性增长方面，虽然可转债备受青睐，但部分上市农商银行可转债转股率较为低迷。2018年，江阴银行、无锡银行相继发行可转债，截至2022年9月30日，江阴银行尚未转股的江银转债金额为17.58亿元，占江银转债发行总量的比例为87.9%；无锡银行尚未转股的可转债金额为29.21亿元，占可转债发行总额的97.38%。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，可转债转股率不高意味着可转债补充资本的效果不理想。部分银行发行的可转债转股率偏低，可能与二级市场正股价格表现不佳或持续低迷，以及投资者预计获利空间较小有关。

在资本补充迫切性需求下，中小银行“内修外补”之路仍征途漫漫。

周茂华表示，部分中小银行需要加快完善内部治理，聚焦主责主业，深耕区域市场，提升经营水平，更好满足区域市场多元化金融服务需求，增强客户黏性。“这是发展的长久之计。”周茂华说。

关键词： 农商银行 资本充足率 一级资本